К ВОПРОСУ О ПОНЯТИИ И ВИДАХ АКЦИЙ

Аннотация

В статье рассматривается понятие акции, её особенности как разновидности ценной бумаги, которая является одной из самых главных структурных элементов современной экономики. Производится анализ видовой классификации акций, выделяющей обыкновенные и привилегированные. Видовое обособление привилегированных акций явилось результатом поиска новых способов привлечения капиталов, помимо выпуска традиционных акций, поэтому предлагается расширение этих критериев для её дифференциации. Формулируется вопрос о том, как акция, будучи бездокументарной ценной бумагой, может применяться в предпринимательском обороте, реализовывая в полном объёме передачу прав законным представителям ценной бумаги.

Полный текст

В настоящее время одним из главных элементов современной экономики является ценная бумага. Во всём мире специализированный выпуск ценных бумаг широко используется в качестве инструмента государственного регулирования экономики как воздействующая сила на денежное обращение, управление объёмами денежных потоков, способ привлечения денежных средств предприятий и населения для решения конкретных задач. В отличие от многих других стран фондовый рынок в России долгое время носил чисто спекулятивный характер: бумаги покупались в основном с целью их перепродажи, а не с целью постоянного их хранения; большая часть операций шла вне бирж. В отличие от этого, в Великобритании, например, промышленная революция подтолкнула развитие высокоорганизованного фондового рынка. В США - наоборот, сначала была создана гибкая финансовая система, включавшая рынок ценных бумаг, а на этой основе развилась индустриализация. В данный момент современный российский рынок ценных бумаг всё ещё формируется, так как относится к развивающимся рынкам. Рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность и целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа. Весь этот механизм подвергся значительной автоматизации и компьютеризации под воздействием научно-технической революции XX в. Ценными бумагами согласно положениям гражданского законодательства являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги). Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учёта этих прав в соответствии со статьёй 149 Гражданского Кодекса РФ (бездокументарные ценные бумаги). Наиболее значимой и распространённой ценной бумагой является акция. Возникновение и распространение акционерной формы хозяйствования присуще сопровождавшимся появлением, а в последствии - количественным и качественным усложнением общественных отношений в сфере акционерного права, которые не могли не повлечь необходимости структурирования этих отношений [1, с. 19]. В современном капиталистическом мире основной формой организации бизнеса являются корпорации или акционерные общества, которые имеют значительные преимущества по сравнению с другими формами. Два наиболее важных из них - это ограниченная ответственность их участников, которые несут убытки лишь в размере своего взноса, сильно упрощённая процедура передачи прав собственности (продажа акций), а также огромные возможности по мобилизации капитала через эмиссию акций и облигаций, что, в свою очередь, составляет основу быстрого и продуктивного роста компании. Ценные бумаги удобны в организации и функционировании коммерческих субъектов: акции могут быть кредитными - облигации, векселя и так далее, либо платёжными средствами - чеки. Они обеспечивают упрощённую и оперативную передачу прав на материальные и иные блага. Если рассматривать акцию как бездокументарную ценную бумагу, то здесь можно сказать о том, что она возникает для формирования уставного капитала, регулирования организационно-правовых вопросов акционерного общества, а также умножения уже существующего капитала. Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации, пропорционально количеству акций, находящихся в собственности у владельца [2]. Сущность акций заключается в их возможности обратимости, то есть человек, который владеет акциями, может в любое время их продать или обменять. Чем лучше развит рынок ценных бумаг, тем он быстрее осуществит процесс обратимости, в том числе и менее затратный. Дифференциация акций осуществляется по различным критериям. Центральной классификацией данных ценных бумаг следует, на наш взгляд, признать их подразделение на обыкновенные и привилегированные акции. Видовое обособление привилегированных акций явилось результатом поиска новых способов привлечения капиталов (помимо выпуска традиционных акций и облигаций). Обычно родиной привилегированных акций считают Англию, где они были распространены в 1849 г. акционерной компанией «Great Northern Railway», хотя по некоторым данным «привилегированные акции были известны во Франции ещё в начале XVIII столетия» [2, с. 371]. В рамках российской правовой системы по-прежнему актуальным остаётся вопрос о расширении критерий дифференциации акций, прежде всего с точки зрения набора прав акционера, хотя определённые шаги в этом направлении имеются. Так, применительно к привилегированным акциям допущена вариативность в части установления случаев и (или) условий голосования. Полагаем, усложнение и дальнейшее расширение разновидностей акций сделает обозначенный рынок ценных бумаг более привлекательным.